Al asegurar una planta, revaluar activos o discutir una indemnización aparece la misma pregunta: ¿cuánto costaría hoy volver a tener ese bien? Eso es el valor de reposición.
¿Qué es el valor de reposición?
El Reglamento Nacional de Tasaciones del Perú, aprobado por la Resolución Ministerial N° 172-2016-VIVIENDA, lo define en su artículo 3, numeral 35: el valor de reposición "es el valor similar nuevo del bien afectado por la depreciación".
Se parte de lo que costaría hoy un bien nuevo equivalente y se le descuenta el desgaste. El mismo artículo llama valor similar nuevo al "valor de reposición del bien sin depreciar" (numeral 37) y define la depreciación por uso, estado y antigüedad (numeral 12).
¿Por qué también se le llama costo de reposición?
Porque se parte de un costo: el de construirlo o adquirirlo de nuevo. La NIIF 13 lo llama enfoque del costo o costo de reposición corriente: la técnica "que refleja el importe que se requeriría en el momento presente para sustituir la capacidad de servicio de un activo". Lo decisivo es si la cifra incluye la depreciación.
Valor de reposición a nuevo vs. valor neto de reposición
Valor de reposición a nuevo (valor similar nuevo)
Lo que costaría reponer el bien por uno nuevo equivalente, sin descontar nada por uso: materiales, mano de obra, gastos generales, utilidad e impuestos; en maquinaria importada, también flete e internamiento.
Valor de reposición depreciado o valor neto de reposición
El valor a nuevo menos la depreciación. Es lo que el Reglamento llama "valor de reposición" a secas y la cifra habitual en los informes.
La fórmula, explicada con palabras
Todo se reduce a una resta: valor a nuevo menos depreciación es igual a valor neto de reposición. El Reglamento la desarrolla de dos maneras.
- Edificaciones (artículo 33.1): al valor similar nuevo se le deduce la depreciación, un porcentaje del mismo valor (artículo 30.1) que sale de las tablas del Anexo I según antigüedad, estado y material predominante.
- Maquinaria y bienes muebles (artículo 121): al valor similar nuevo se le aplica un coeficiente de obsolescencia tecnológica, se le resta la depreciación y se multiplica por el grado de operatividad, con el valor residual como piso (artículo 123.2).
Ejemplo de valor de reposición de un inmueble en Lima
Ejemplo ilustrativo, no una tasación. Departamento en Lima, estructura de concreto, 18 años, estado de conservación bueno, 120 m² de área techada.
- Costo a nuevo de lo construido: 120 m² × S/ 3,000/m² = S/ 360,000.
- Obras complementarias e instalaciones: S/ 25,000. Valor similar nuevo: S/ 385,000.
- Depreciación: concreto, hasta 20 años, estado bueno: la tabla 01 indica 11 %, o S/ 42,350.
- Valor neto de reposición: S/ 385,000 − S/ 42,350 = S/ 342,650.
Ojo: el terreno no se repone ni se deprecia. Va aparte y se suma al final, así que el valor de reposición nunca es el precio de venta.
Ejemplo de valor de reposición de una máquina
Montacargas de 2,5 toneladas, 8 años de uso, operativo y con repuestos. Cifras ilustrativas.
- Valor similar nuevo (equipo equivalente nuevo puesto en planta): S/ 120,000.
- Depreciación por antigüedad, uso y estado, sustentada en 45 %: S/ 54,000.
- Obsolescencia tecnológica y grado de operatividad: 1 y 1, porque hay tecnología equivalente y repuestos.
- Valor de reposición: (S/ 120,000 × 1 − S/ 54,000) × 1 = S/ 66,000.
Con un factor de mercado de 0,95, el valor comercial sería S/ 62,700 (artículo 125): ese paso es el corazón de una tasación de activos fijos y maquinaria.
Cómo lo calcula un tasador: el método del costo
Es el enfoque del costo, uno de los tres métodos de la NIIF 13, junto al de mercado y al del ingreso (párrafo 62). El perito trabaja así:
- Inspección. Metrados, antigüedad, materiales y estado de conservación; en equipos, placa, horómetro y operación.
- Costo a nuevo. La tasación reglamentaria usa los Cuadros de Valores Unitarios Oficiales de Edificación vigentes (artículo 31.1) —los de 2026, por Resolución Ministerial N° 277-2025-VIVIENDA—; la comercial, valores de mercado del perito (artículo 32.1).
- Depreciación y obsolescencia. La NIIF 13 advierte que la obsolescencia es más amplia que la depreciación contable: abarca deterioro físico, obsolescencia funcional o tecnológica y obsolescencia económica (párrafo B9).
- Informe técnico. Con los valores desglosados por terreno, edificaciones e instalaciones (artículo 5).
Diferencia con el valor comercial, de realización y asegurable
- Valor comercial: el que resulta del estudio del mercado de bienes de similares características u homogenizados al bien tasado, a la fecha de tasación (numeral 33).
- Valor de realización: valor estimado de venta partiendo del comercial, con un factor por los costos de vender en el menor tiempo posible (numeral 34). Es el que miran los bancos.
- Valor asegurable: la base de la póliza. Se construye desde el valor de reposición —a nuevo o depreciado, según la cobertura— y en inmuebles suele excluir el terreno.
¿Para qué se usa el valor de reposición?
Seguros: infraseguro y reposición a nuevo
La Ley del Contrato de Seguro, Ley N° 29946, dispone en su artículo 86 que "si el valor asegurado es inferior al valor asegurable, el asegurador sólo resarce el daño en la proporción que resulte de ambos valores". Eso es el infraseguro: asegurar por S/ 500,000 un activo que vale S/ 1,000,000 puede reducir la indemnización a la mitad. Y el sobreseguro tampoco paga de más (artículo 85). Conviene una tasación para seguros actualizada.
Muchas pólizas añaden la cláusula de reposición a nuevo: la indemnización se calcula sin descontar depreciación, a cambio de una prima mayor. Su alcance se lee en el condicionado.
Contabilidad: NIC 16 y NIIF 13
Bajo el modelo de revaluación de la NIC 16, las propiedades, planta y equipo se contabilizan por su valor razonable en la fecha de revaluación, menos depreciación acumulada y deterioro (párrafo 31). Para activos especializados sin mercado activo, la NIIF 13 señala que el costo de reposición corriente suele medir el valor razonable de activos tangibles usados junto con otros (párrafo B9). Más en valoraciones IFRS-NIIF y en tasaciones para empresas.
Garantías y peritajes
Bancos y juzgados piden los tres: reposición para el costo de reponer, comercial para el precio y realización para el respaldo de la garantía.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el costo de reposición?
Lo que costaría hoy adquirir o construir un bien equivalente. Con la depreciación descontada es el valor de reposición del Reglamento; sin descontarla, el valor de reposición a nuevo.
¿Cómo se calcula el valor de reposición de un inmueble?
Se miden áreas techadas, obras complementarias e instalaciones y se multiplican por sus valores unitarios: eso da el valor similar nuevo (artículo 29). Luego se resta la depreciación según antigüedad, estado y material (artículos 30.1 y 33.1).
¿Qué es el valor de reposición a nuevo en seguros?
La base de indemnización que repone el bien siniestrado por uno nuevo equivalente, sin descontar depreciación. La Ley N° 29946 no la regula con ese nombre: es contractual. Lo que sí opera por ley es la proporción por infraseguro del artículo 86.
¿Cuál es la diferencia entre valor de reposición y valor comercial?
El de reposición responde a "cuánto cuesta reponerlo"; el comercial, a "cuánto vale en el mercado" (artículo 3, numeral 33). Un galpón sin demanda puede tener reposición alta y valor comercial bajo.
¿Quién puede emitir un informe con valor de reposición en el Perú?
El Reglamento define al perito tasador como "el profesional colegiado que en razón de sus estudios y experiencia, se encuentra capacitado para efectuar la tasación de un bien" (artículo 3, numeral 2). Según la finalidad se piden además registros como el de la SBS o el REPEJ. En VanguardiaMax trabajamos con peritos adscritos a SBS (REPEV), REPEJ, CTTP, MVCS y RICS; si tu caso es contable, revisa la tasación con IFRS.
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